净利率2%也敢称自己高科技公司,裘国根、葛卫东信了,吃了三个跌停 环球报资讯

投资是孤独与寂寞的,要忍常人所不能忍。

可是葛大佬最近有点烦躁,望着一连三个跌停的移远通信(603236.SH),绿油油一片为哪般!搞不懂啊。


(资料图)

不止他搞不懂,还有一位私募大佬裘国根同样重仓移远,也在黯然神伤。

没想到,一家技术含量低、靠画大饼、行业地位每况愈下的公司,竟然能将大佬们忽悠瘸了,短短三天损失多少小目标。

这一切源于公司发布的“炸雷”业绩。

4月24日晚间,移远披露业绩,2022年实现营收142.3亿,同比增长26.4%;实现归母净利润6.23亿,同比增长73.9%。业绩看似不错,但难掩增速放缓的事实。利润中有1.4亿是靠外汇套期保值赚的,占到利润比例超过20%。而且营收增速逐季下滑至个位数。

要知道,公司过去一直靠着低价抢占市场,如今收入做不动,说明降价也卖不动产品,这是资本市场难以原谅的原因。

更可怕的是一季报,实现营收31.4亿,环比下降23.3%,同比仅增2.6%,但实现归母净利润-1.35亿。亏钱了!

于是乎,三个一字跌停。

与AI一样,移远所处的行业同样是一场宏大叙事,俗称“万物互联”。在任何时间、任何地点,人、机、物可以互联互通,人类活动的效率将得到前所未有的提升,世界万物尽在掌控。一听就是一个数万亿的大市场。

于是大佬们信了,在2021年初移远发布定增,定增价221.20元,结果遭遇溢价哄抢,较当时最新价209.36元还高出6%。

其中,裘国根一举抢筹约7亿元筹码。此后伴随公司股价下跌,裘国根甚至动用44个账户加仓,持有共1144.82万股。如果裘国根没有减仓,亏损高达4亿,甚至根本不止。

而葛卫东呢?不仅自己栽了,还坑了自己的亲戚葛贵莲,共持有超500万股,三天就亏损1.5亿,而现价离他们的建仓价跌幅高达40%,已经不敢算了。

不过移远的“万物互联”很美,但它自己挣得是打螺丝的辛苦钱。简而言之,市场大不挣钱,而且雷点很多。

第一,公司做的是无线通信模组公司,注意,它给自己的定义是高科技公司。公司各项产品毛利率不到20%,销售净利率只有2.52%,同行都有8.18%。

敢问,这点毛利率、净利率也敢称自己为高科技?高科技的壁垒如此之低?A股上普通的铜加工厂商就是这点净利率,但人家估值只有十几倍。可想而知,如果移远说自己只是一个没有太多技术含量的组装厂商,可能估值就是十几倍甚至个位数,而不是当时的动辄50倍PE以上。

第二,账上看起来很有钱,行为上一副“穷人”的样子。

一季度营收31亿,应收账款就有近17亿,加之存货周转、应收账款周转越来越低。说明公司面对下游处于非常弱势的地位,卖产品靠赊销,这也为日后账收不回来埋下了雷。而且一季度存货高达34亿,也有减值风险。

有没有一种熟悉的感觉,一方面,账面资金不错,营收利润尚可;另一方面负债累累,一直在筹钱借钱。是不是只是账面有钱,但实际没钱啊。

来看公司怎么做的?上市才1年半就定增11亿,其后又有各种借款。Q1短期借款高达22亿,资产负债率持续飙升到66%,偿债风险越来越大!

最后,就是公司的人品问题。

当年公司“忽悠”裘国根接盘时,发布了不错的业绩,谁知定增结束做高股价之后,业绩转瞬变脸。公司难道不知道自己几斤几两?业绩如此快变脸却不提前披露,这是否是一场精心布置的骗局?

而就在前几天,公司公告拟投资不超12.5亿建设移远通信全球总部。一副没钱的样子,却又拿出12.5亿买楼,也不知道什么操作了。

来源:泡财经

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